锐叔论市 重磅消息下 这一行业有望成为热点！

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

昨日三大指数涨跌不一，呈现分化格局，上证指数、深成指分别小涨0.39%、0.37%，1.31%报收，、创业板指则以跌0.67%报收，个股涨跌比约为1：1.6。

大盘虽然延续了近期涨势，但连续三天缩量显示市场做多动能持续减弱，而北上资金流入的明显减少，也从另一个侧面反映了大资金在目前的位置上做多热情不高。2906点是3127-2685的0.5反弹分位，也接近筹码堆积峰值位，因此也是锐叔之前提示的重要阻力位，昨天沪指借利好对这一目标进行了攻击，但后来回落并未成功，以目前的量能水平，应该是难以一次性有效突破的。K线形态上，主板指数收出高位阳十字星，近期最为强势的创业板指出现回调，有可能是一个变盘信号，也就是说短线高点很可能已经出现。

年初的时候，锐叔曾预计春季行情前很可能还有一次“下蹲”，大盘果然从上月中旬开始调整，而疫情的发生则大大加快了这一过程，节后首日的大跌更是一步到位，2685就是“下蹲”的终点和新一轮行情的起点。不过，就像过去大多数时候一样，底部的形成都有一个反复夯实的过程，在短短一周反弹幅度超过200点后，市场短线也该踹口气的，接下来进行适当的休整和蓄势也是必要的。

其实，如果后面出现一定程度的调整也不是坏事，一方面会吸引更多的增量资金进场，另一方面也会给一些之前踏空的朋友逢低上车的机会。从节奏上看，锐叔认为休整或者调整的时间不会太久，最多也就一周左右。下次续作MLF和LPR的时间窗口是2月20日，前天央行货币政策委员会委员马骏表示，可考虑适当降低央行基准存款利率，为银行降低贷款利率提供空间，更早一点，央行副行长潘功胜也表示，在经济面临下行压力的背景下，保持经济增长更具有重要性，临近20日的时候，降息预期会对市场情绪再次构成支撑。港交所表示，关于MSCI指数及富时指数暂定在2020年2月起，调整中国A股的权重；富时指数更会进一步增加中国A股的权重。官方信息显示，富时罗素纳A方案分三步实施：分别为2019年6月、9月与2020年3月，下月调整实施完毕后，A股纳入因子比例将从15%提升至25%。从历史经验来看，外资扩容在A股会引发资金的大幅流入。

板块和热点方面，昨天市场风格出现明显的变化。一方面与疫情相关的题材出现全面回落，疫情防治板块中的核心分支口罩概念连续两日跌幅接近8%，消毒剂概念两日跌幅也超过6%；云经济的核心板块云办公两日跌幅接近5%，在线教育、云计算等两日也是跌幅明显。消息面上，全国新冠肺炎新增确诊和疑似病例呈现持续下降态势，截止周一的数据，已经下降到上月底的水平下。锐叔前面就提示过，一旦疫情有得到控制的现象，疫情相关题材降温会很快，这两天更是建议大家注意规避这类品种，后面如果疫情数据没有出现大的反复的话，恐怕相关题材就此彻底凉凉了。而另一方面，市场热点开始逐步转移到基本面预期上。疫情对宏观经济的短期冲击在所难免，一季度经济下行压力加大，甚至有悲观的预计一季度GDP增速或回落至3%-4%左右。今年是十八大提出的“全面建成小康社会”的决胜之年，此前有机构研报测算过，要完成“国民生产总值比 2010 年翻一番”的目标，今年的GDP增速需要达到6.08%，这也就意味着今年后面三个季度要加大政策逆周期调节力度，而基建则是重要的“抓手”！果然，政策利好就来了，据新华社者11日从财政部获悉，为加快地方政府债券发行使用进度，财政部已提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。考虑到往后专项债将不得用于土地储备等房地产相关领域，与往年相比，今年的专项债将主要用于大基建。投资在某种意义上就是投预期，在疫情对经济的冲击下，就该有这样的预期，实际上，这两天水泥、工程机械、玻璃、钢铁、煤炭等基建产业链品种的轮番异动就是这样一种预期逻辑下的反应。近期锐叔也将基建产业链列为了未来重点关注的两个大方向之一。

操作策略：

昨日大盘虽然延续涨势，但连续缩量也反映做多动能在不断减弱。虽然从中线来看，疫情影响只是暂时的，而其它有利因素则在不断积累，上升行情仍会延续，但短线连续上涨后，面临3127-2685的0.5反弹分位以及筹码堆积峰值位，很可能会出现暂时的休整甚至调整。操作上，还需注意节奏把控，在短线连续上涨后宜暂时观望，重仓者不妨适当控制一下仓位，等待短线回调后再逢低加仓。短线可适当关注基建产业链，以及基建产业链等逆周期调节题材机会。中线上可逢低关注新能源汽车、半导体、通信设备、云计算等科技股跌下来的机会，以及银行、基建产业链等低估值品种。

（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）

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