机会来了！光伏行业下半年或爆发式增长（个股详解）                       

爆发式增长？

（一）国内市场下半年可能出现爆发式增长

7月11日，国家能源局发布了《2019年光伏发电项目国家补贴竞价工作总体情况》，并且首次明确年度建设并网规模，预计2019年国内光伏建设规模50GW，年内建成并网40-45GW。

7月25日，在光伏行业2019年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华认为：“全年光伏产业规模预计大致在35GW～45GW，下半年市场可能呈现爆发式增长，或将造成产业链部分环节供应趋紧”。

数据显示，今年上半年国内光伏并网规模约11.5GW，这也意味着下半年国装机并网规模或将达到30GW以上，折算下半年装机量大约是上半年的三倍！发改委可再生能源政策专家此前表示：“目前整个项目清单比较确定，剩下就是尽快组织招标尽快启动建设”。

（二）海外市场有望延续增长趋势

上半年，中国光伏新增装机不足12GW，但是行业并未受到严重影响，因为海外市场今年上半年的装机量增幅较高。上半年，光伏电池产量同比增长16.4%，出口同比增长83.9%；7月，我国光伏组件出口同比增长58.11%。

综合国内市场和国际市场情况可以看出，需求端国外市场保持高速增长趋势，国内市场存在大幅增长的预期，因此需求上大概率可以乐观看待。

但是，产品价格也是影响光伏行业盈利的重要因素之一。上半年，上游晶硅和组件等主要材料价格呈下降趋势，没有新增产能以及生产成本较高的公司盈利承压，而产能大幅投放的公司则能够对冲掉价格下跌的风险，仍然保持较高的盈利。因此，规模较大的并且处于产能投放期的行业龙头公司，在低成本和高市场占有率的双重优势下，下半年业绩还是值得关注的（如果国内装机量能够出现大幅增长）。

《红周刊》统计发现，今日54只光伏概念股中，46只出现上涨（占比85%），其中隆基股份、通威股份等10只涨停，板块表现强势。

业绩表现方面，54只光伏概念股业绩表现呈现明显的分化状态，在已经发布中报的公司中，茂硕电源、福斯特、中来股份、通威股份等增幅居前，东方日升、向日葵、天龙光电、露笑科技和隆基股份等预告中报增幅居前。

公司方面，关注市场集中度较高的单晶硅、多晶硅、组件、电池片等细分市场，以及在该细分市场具备产能释放能力的公司，这类公司基本面相对占优，代表公司有隆基股份、通威股份、东方日升、中环股份、中来股份和迈为股份等。

备注：红色标注为主营晶硅、组件和电池片的公司

隆基股份：

1、一季度净利润6.11亿亿，同比增长12.54%；预计中报净利润19.61亿元至20.91亿元,增长幅度为50%至60%。（对应二季度净利大幅增到13.5亿元-14.8亿元）。

2、隆基是全球最大的单晶硅片、电池以及高效组件制造商，是全球光伏同业中市值最高的企业。截止2018年，隆基已将旗下单晶硅片和组件产能分别扩张至28GW及8.8GW，同时在单晶硅片市场获得了超过40%的市场份额。

3、截至2018年末，公司单晶硅、电池片、组件产能分别为28GW、4GW、8.8GW，预计2019年产能将分别增长30%、150%和80%，预计2021年产能较2018年将分别增长130%、400%和240%。

通威股份：

1、一季度净利润4.91亿，同比增长53.36%；中报营业收入161.24亿元，同比增长29.39%，净利润14.51亿元，同比增长58.01%。（对应二季度净利大幅增到9.6亿元）。

2、太阳能电池业务：2018年，公司太阳能电池已形成12GW产能规模，产能位列全球太阳能电池制造企业第一位。

3、多晶硅业务：截至一季度末，公司多晶产能从2万吨扩至8万吨，同比增长300%，公司高纯晶硅产能进入了全球前三行列。