洽洽食品谋“另类盈利”

（原标题：洽洽食品谋“另类盈利”）

时隔两个月，“炒货第一股”洽洽食品(行情002557,诊股)再次对外提供财务资助。

近日，洽洽食品发布公告称，2019年第四届监事会第十八次会议通过了《关于对外提供财务资助的议案》，拟通过银行，以委托贷款的方式向安徽新华发展集团有限公司（下称“新华发展”）提供财务资助，金额为1.5亿元。

记者注意到，在此之前的12个月里，洽洽食品已累计对外提供财务资助2.5亿元。根据洽洽食品相关财报，2018年，该公司委托贷款发生额为3.4亿元，对应获取的利息收入为2617.22万元，占其净利润的6.5%。

洽洽食品证券部的相关负责人在回应《国际金融报》记者采访时表示，财务资助事项是在满足主营资金需求及风险控制基础上，提升资产使用率和公司整体收益。

连年进行财务投资

《国际金融报》记者注意到，此次被资助的对象新华发展，不仅是洽洽食品的“安徽老乡”，更是“旧相识”。早在2017年9月，洽洽食品就曾以10%的年利率向新华发展提供财务资助2亿元。

根据洽洽食品方面提供的信息，新华发展成立于2009年8月，注册资本为1亿元，经营范围为项目投资，物业管理，酒店管理，旅游策划，餐饮管理，代理设计、制作、发布国内广告，房产、建材、工业矿山设备销售等。截至2019年3月底，该公司总资产约148.48亿元，总负债约96.02亿元，资产负债率为64.67%。2019年1至3月，其实现营业收入约5.65亿元，净利润约为1.36亿元。

在上述公告中，洽洽食品方面表示，新华发展是一家集金融投资、项目投资、物业管理于一体的跨地区、跨行业的大型企业，发展前景较好，本次委托贷款担保措施有力，还款来源有保证，并且可以获得较好的收益。

值得一提的是，早在两个月前，洽洽食品以如出一辙的缘由、同样的贷款委托方式，为另一位“老乡”安徽新华控股集团投资有限公司提供财务资助1亿元。

一位财会专业人士对记者表示，财务资助事项是在满足主营资金需求及风险控制基础上，提升资产使用效率，以增加公司的财务收益，追求利益的最大化。“据我了解，近年来洽洽食品一直在通过委托贷款来提高收益，且收益比较稳定”。

上述说法或有迹可循。记者查阅洽洽食品近年的财报发现，2016年-2018年，公司委托贷款的金额分别为4.4亿元、5.36亿元、3.4亿元，对应的委贷利息收入分别为2563.16万元、2613.38亿元、2617.22万元，分别占其净利润的7.2%、8.19%、6.5%。

“目前我们也在控制对外资助的总体规模。”上述证券部相关负责人对记者表示。

多元化发展遇挑战

公开资料显示，以瓜子起家的洽洽食品由徽商陈先保创立于2001年8月，总部位于安徽合肥，2011年3月在深交所挂牌上市，被称为“炒货第一股”。

插上资本的翅膀后，洽洽食品又推出花生、蚕豆、饼干、蛋糕等一系列休闲食品，不过从目前的业务结构来看，“葵花子类”仍是其营收的主要来源。

因此，不断对外提供财务资助以增加收益，洽洽食品此举被外界视为是在主业之外增加新的盈利点。根据洽洽食品2019年一季度财报，报告期内，公司实现营业收入10.4亿元，同比增长1.26%，而上年同期这一增幅的数据为28.44%；归属于上市公司股东的净利润接近1.14亿元，与2018年第一季度约为0.84亿元的净利润相比，增幅超三成。对于净利润的增长，洽洽食品方面表示，与财务费用降低和资产减值损失减少有关。

“公司未来将继续聚焦突出主业，实现产品创新打造，将进一步加大坚果领域的投入，从而实现盈利的增长。”对于接下来如何提升业绩增长点，上述证券部相关负责人对记者如是说。

中国食品(港股00506)产业分析师朱丹蓬在接受《国际金融报》记者采访时坦言，近年来，洽洽食品整体发展与转型效果是值得肯定的，但仍面临诸多挑战。

“从外部来看，目前整个洽洽食品所处的休闲食品行业产品同质化较为严重，因此竞争进一步加剧，而2018年洽洽坚果类毛利率水平仅为19.2%，相比竞争对手略显劣势。就内部而言，洽洽食品正在提升和丰富坚果产业的产品品类和品牌，但目前坚果类的营收占比远远低于葵花子，所以之后坚果类产品的创新与升级也是恰恰面临的挑战之一。”朱丹蓬表示，如今涉足坚果领域的企业众多，比如良品铺子、百草味、三只松鼠(行情300783,诊股)，因此，洽洽食品想要在坚果类业务上取得突破，还需要在营销、渠道和产品上继续深耕细作。

或许，洽洽食品自身也已意识到这一问题。记者注意到，4月18日，在洽洽食品2018年年度报告网上说明会上，洽洽食品董事长、总经理陈先保表示，2019年，公司将会扩大小黄袋、每日坚果等新品的市场规模，强化渠道推广，推进并优化产品及市场布局，强化创新驱动，提高运营及资产效率，努力达成年度经营目标，保持公司业绩持续增长。