华润高管入驻汾酒董事会 汾酒混改进入深水期？

（原标题：华润高管入驻汾酒董事会 汾酒混改进入深水期？）

近日，国务院国有企业改革领导小组公布国企改革“双百行动”企业名单，共有404家企业入围，山西杏花村汾酒集团有限责任公司也位列其中。

而据《证券日报》记者了解，通过股权转让方式获得山西汾酒11.45%股权的华润，在完成股权过户一个月后，提名华润啤酒(港股00291)高管进入山西汾酒董事会。

在业内人士看来，华润重金入股山西汾酒，此次派人员进入汾酒董事会，意味着汾酒的混改将进入深水期。

华润提名3人进入汾酒董事会

8月18日，山西汾酒发布公告称，经董事会决议通过，公司决定增补4名董事和4名独立董事共计8人。其中，汾酒集团共推荐了5人，其中包括2名董事候选人，分别为杨建峰、杨波，以及3名独立董事候选人，分别为贾瑞东、樊三星、王超群。而华润系旗下的华创鑫睿此次提名陈朗、侯孝海为董事候选人，张远堂为独立董事候选人。

根据公司公告，陈朗现任华润创业执行董事、华润集团副总经理、华润雪花啤酒(中国)和华润怡宝董事长；而侯孝海则为华润雪花啤酒(中国)总经理；张远堂曾任华润雪花法律部总经理，现任北京盈科律师事务所合伙人律师等职。

对于上述公告，业内人士认为，华润参与汾酒混改，此次派驻人员进入汾酒董事会，也是推进混改、提升企业经营业绩的具体措施之一。

香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，华润参与汾酒混改，是为了推动汾酒改善公司治理结构、提升经营业绩，向汾酒董事会派员也是实现上述目标的具体措施之一。华润通过派员增强对汾酒改革的话语权，汾酒也借助华润的派员增强管治能力，通过外部力量推动汾酒内部改革。

彼时，汾酒集团引入战略投资的初衷，就是引进有实力、有渠道的战略投资者，实现引资、引智。探索实施股权激励、管理层持股和员工持股计划，形成多元制衡的股权结构，进一步推动股权多元化。在此过程中，彻底剥离“企业办社会”等职能，减少管理层级，逐步完善法人治理结构。

值得一提的是，2018年2月3日，汾酒集团以协议转让方式将其所持有的山西汾酒99154497股A股股份转让给华创鑫睿(香港)有限公司(简称“华创鑫睿”)，占公司总股本的11.45%。而这笔股权转让于6月29日完成过户手续。

按照相关约定，华润接下来将稳坐山西汾酒第二大股东的“交椅”。未来，在山西汾酒的混改中，华润带给汾酒的不仅仅是资金的支持，而是多维度的支持。

改革红利将逐渐释放

稳坐山西汾酒第二大股东交椅的华润，对于汾酒的混改，是否已经有了一揽子计划呢？

《证券日报》记者试图采访华润高管，但得到的答复是，目前还不清楚。

不过，国务院国有企业改革领导小组对国企改革“双百行动”提出了明确的时间表，汾酒集团入围国企改革“双百行动”企业名单，在业内人士看来，则意味着汾酒的混改也有了具体的实施时间表。

在券商分析师看来，华润完成股权过户后，双方的协同效应将逐渐显现。

中泰证券分析师范劲松在研究报告中表示，山西汾酒三年攻坚目标彰显中长期发展信心，华润过户加快释放协同效应。

范劲松表示，目前来看，公司提出的“三年目标两年实现”有望顺利完成，在此基础上，公司提出2020年4421的三年攻坚目标：酒类收入、酒类利润、上市公司市值等指标要在2017年的基础上翻倍；两个市场布局优化，中高端产品收入占比从40%提升至70%以上，省内外收入比例从目前的5:5逐步调整到2020年的3:7。“上述目标规划，将打消市场对公司未来3年发展势头的担忧，亦显示出对省外收入要求更快增长的决心。6月29日，公司公告华润完成过户，营销和管理上的协同效应有望逐步显现，公司内部治理结构将积极优化，后续改革红利值得期待。”