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指数磨底阶段,中报高增长公司已显山露水

2018-07-04 18:25:05 作者:李沐遥 来源:红周刊
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(原标题:指数磨底阶段,中报高增长公司已显山露水)

本周,指数仍在弱势探底的过程中,市场波动较大,周一上证50领跌,周二盘中 “V”型反弹,周三几大指数又齐齐翻绿,创业板补跌,这似乎也预示着市场短期磨底阶段走势将更加复杂。虽然七月指数“翻身”闪了腰,但随着中报披露时点的临近,在七月随着利空因素的消化以及多重利好叠加的背景下,超跌的业绩优良个股走势或将有所修复。

图1:上证指数与创业板指日K线叠加走势图

中报预告增长公司在反弹强势股中占比高

综合周二周三市场表现来看,笔者注意到,异动题材上多集中在贸易摩擦受益股、芯片、5G、软件、网络安全等板块上。昨日代表股中兴通讯尾盘封板,中国软件6天4板,大富科技3连板等。这些个股的动向,一方面有提前炒作7月6日起征第一批商品税的预期(中美贸易摩擦),以及定向降准将从7月5日起实施等事件的刺激;另一方面,随着中报预告的披露以及中报披露时间表的发布,A股市场也有望逐步迎来中报的投资机会。

统计周二涨停家数来看,共计65只股票涨停,其中21家披露中报预告,17家实现净利润同比增长。周三涨停38家,有20家披露中报预告,18家净利润同比增长。如果说市场行情好时无法凸显资金对绩优股的关注,那么在周三市场全线低迷的情况下,中报预告业绩向好的公司涨停占比提高至50%,显示出弱势中资金对业绩高增长个股的关注度在明显提升。具体到中报预告披露个股,排除掉新上市的锐科激光、彤程新材,周二、周三有金路集团、赫美集团、永和智控三只个股连续两日涨停。

表1: 7月3日与4日涨停股中报预告净利润同比增长前十名的公司

1211家公司披露中报预告,业绩预喜股占比64.59%

截止周三,两市披露中报预告公司有1220家,占全部股票家数的34.60%,其中业绩预喜(盈利大幅增加、盈利小幅增加、扭亏为盈、亏损大幅增加、亏损小幅增加)有788家,占比64.59%,盈利大幅增加有251家,扭亏为盈共48家。整体上看,大多数上市公司经营状况向好。根据国信证券预测,二季度 A 股上市公司整体净利润增速约 17%,较一季度小幅上行 2.0%。

图2:2018年中报业绩预告情况

附注:大幅增加(净利润变动下限50%),小幅增加(净利润变动上限50%)

从行业分布来看,净利润增速较快主要集中在化工、计算电子领域。盈利增速在50%-100%,基础化工占比8%,居首位。增速在100%以上,基础化工占比也达到了8%。

以表1已披露中报涨停个股为例,化工行业出现3家涨停,金路集团、雅克科技、彭程新材。剔除次新股,金路集团周二涨停,一方面源于超跌反弹,短期做多情绪激增;另一方面其上涨主逻辑还是盈利大幅增加。中报预告显示,金路集团净利润增长下限6800万,同比增长87%。业绩变动主要是供给侧结构性改革深入实施,公司主导产品PVC树脂及烧碱销售价格同比上升,使得公司利润较去年相比增加。另一家化工企业雅克科技则受益于中美贸易摩擦加剧,进口关税提高,新材料领域国产化机会增多。虽然涨停化工股是个例,但其业绩增长原因比较具有代表性,后续仍可关注上涨逻辑,预判企业盈利情况,做提前布局。

图3:盈利增速在 50%-100%之间的行业分布

图4:盈利增速在100%以上的行业分布

关注较早公布中报的高成长公司

2018中报披露时间表“出炉”,根据目前初步披露的时间表,7月10日起将迎来首批披露中报的公司:深市的顺灏股份、航锦科技将拔得头筹,两家公司将于7月10日披露中报,至此中报披露工作将正式开始。中报披露在8月中下旬开始进入密集期,个股孰优孰劣,一见分晓。数据显示,7月25日之前,中报披露的日均家数低于10家(相关公司见表2),一般而言,中报披露时间靠前且净利润增长的上市公司更容易获得资金关注,投资者可对此进一步筛选。

表2: 7月25日之前中报披露公司

筛选多重增长大概率上涨的公司

根据天风证券量化统计结果显示,统计2011年-2018年每个财报业绩公布后各业绩增速区间的公司平均涨幅,可以发现,业绩绝对增速在25%-100%的公司、业绩提升幅度在50-100个百分点的公司、业绩增速连续两个季度都在提升的公司,在3个月之内,整体涨幅表现最好。

笔者筛选2018年中报预告净利润同比增长下限超过50%,一季度净利同比增长50%,一季度净利环比增长50%,两市符合条件的上市公司仅有8家,如表3所示。这里解释一下,虽然美邦服饰今年一季度净利润扭亏为盈,但前三个季度均为负值,所以其市盈率(TTM)为负。另外,表3提取的是中报预告数据,标的选择还需以中报披露结果为准,注意后期跟踪。

表3:中报预告净利润增长50%且一季度净利润同比增幅50%

必达财经

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