PPI数据八个月来首次回升 钢铁等三大行业孕育新机遇

（原标题：PPI数据八个月来首次回升 钢铁等三大行业孕育新机遇）

 近日，阿里巴巴量子实验室宣布，成功研制了当前世界最强的量子电路模拟器“太章”，基于阿里巴巴集团计算平台在线集群的超强算力，“太章”在世界上率先成功模拟了81(9x9)比特40层的作为基准的谷歌随机量子电路，之前达到这个层数的模拟器只能处理49比特。

    对此，业内人士表示，作为颠覆性技术，量子计算一直是计算机科学研究的前沿热点，但量子计算的实现十分困难，量子电路模拟器的存在，意义在于帮助理解、设计量子计算机硬件，探索量子算法和应用。此次阿里巴巴量子实验室团队在此领域取得突破性进展，通过快速有效的计算任意振幅，将任务拆分为子任务，均衡地分配到不同节点，以极少的通信开销使得模拟器适配现在已提供服务的云计算平台，显著降低了计算时间，大幅降低了云计算成本，也为未来进一步开发量子云计算机搭建了更为精准、效率更高的环境平台。

    受上述利好影响，本周云计算概念板块也呈现上行走势，本周股价实现上涨的个股达到41只，银河生物、英维克2只个股领涨板块，期间累计涨幅均在10%以上，包括方直科技、恒华科技、湖北广电、阳光电源、欧菲科技等在内的12只个股本周累计上涨均在5%以上。此外，锦富技术、深南股份、多伦科技、银江股份、赛为智能等个股期间累计涨幅也较为显著。

    从资金流向上看，近期市场中大单资金纷纷对处于创新前沿的云计算行业投来关注的目光。具体来看，本周板块中共有27只个股呈现大单资金净流入态势，其中，万达信息(21353.30万元)、海康威视(19963.96万元)、东华软件(12500.38万元)、欧菲科技(11215.45万元)等4只龙头股吸金能力最为凸显，均受到1亿元以上大单资金追捧，锦富技术(7856.96万元)、卫士通(5007.71万元)2只个股期间累计大单资金净流入也均在5000万元以上，上述6只个股共计吸金7.79亿元。

    对于云计算板块的未来投资策略，华创证券表示，在云计算技术突破、IT人员成本不断上升及购买服务理念获得更广泛接受趋势下，云计算市场规模有望保持持续增长，产业链相关环节将带来大量投资机会。建议围绕三条主线，关注以下7只标的：IaaS(基础设施即服务)领域公有云主要由阿里、腾讯等巨头把控，关注IDC、服务器等基础设施提供商(浪潮信息等)；SaaS(软件即服务)领域通用市场关注用友网络、金蝶国际等老牌龙头公司；垂直领域重点关注政务云(太极股份、紫光股份)、建筑信息化云(广联达)、协同办公云化(泛微网络)。   

黑色金属冶炼和压延加工业

    行业资产负债率持续改善 一季度社保QFII斥资逾10亿元新进增持7只龙头股

    日前，国家统计局发布数据显示，2018年4月份，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨3.4%，环比下降0.2%。从工业生产者主要行业出厂价格分类数据来看，黑色金属冶炼和压延加工业出厂价格同比增长11.1%，同比涨幅位居前列。

    另外，钢铁行业上市公司业绩表现同样出色，成为机构提前布局的重要原因。据一季报披露显示，共有29家钢铁上市公司今年一季度净利润实现同比增长，占比近八成。其中，柳钢股份、韶钢松山、华菱钢铁、太钢不锈、武进不锈、包钢股份、新钢股份、*ST安泰、安阳钢铁、重庆钢铁、杭钢股份、沙钢股份、三钢闽光、*ST钒钛等14家公司一季度净利润同比增长均超100%。截至昨日，共有6家钢铁上市公司披露了中报业绩预告，业绩预喜公司家数达到4家，分别为安阳钢铁、沙钢股份、三钢闽光、永兴特钢。

    上市钢企资产负债率已降至61%，板块市净率也仅为1.32倍左右。2017年钢铁板块资产负债率下降了5个百分点至62%，2018年一季度再降1个百分点至61%，这就表明钢铁行业去杠杆效果显著，资产负债率实现大幅下降，显示出钢铁行业盈利能力得到进一步改善。以2018年一季度末净资产计算，目前钢铁板块的市净率为1.32倍。

    对此，招商证券表示，钢铁行业供给侧结构性改革以及去杠杆等效果显著，资产负债表修复良好，逐渐回归健康。行业全年景气预期不改：供给端来看，2016年初至2018年初去产能1.15亿吨，而2018年仍有3000万吨的去产能任务，同时严禁地条钢死灰复燃与新增产能，电炉由于高成本的常态化投产困难，几乎无新增产能；需求端来看，几年制造业需求稳定，下游建筑业的房地产和PPP项目等好于预期、有所增长，需求整体不减，预计2018年粗钢产能利用率将在2017年的基础上继续上行；成本端方面，铁矿石新增产能将持续至2019年，钢矿剪刀差带来的成本红利将持续为钢企带来利润弹性。策略方面，钢铁板块基于催化剂、业绩确定性、安全边际等三大思路，推荐华菱钢铁、柳钢股份、南钢股份、宝钢股份、久立特材、三钢闽光、太钢不锈、新钢股份、马钢股份等标的。

    2018年一季度，受春节及高库存影响，钢材价格有所回落，钢铁企业盈利环比普遍下降，但同比有明显提高。随着库存的快速去化，钢材现货价格触底回升。截至5月4日，上海地区螺纹钢、热卷已重回年内价格峰值区域。上海20mm中板达4500元/吨，创2012年来价格新高。国信证券则认为，产量偏弱，需求稳重有升，利好钢材价格，钢厂或继续保持高盈利。在申万28个二级行业中，钢铁板块最新动态市盈率仅高于银行板块，处于较低水平，行业盈利持续以及高分红的预期使板块存在估值修复空间。按照2018年一季度归母净利润上市公司利润计算，钢铁板块估值较低，华菱钢铁、柳钢股份估值不足5倍，值得关注。

    钢铁行业景气度提高，在二级市场上也得到一定反映。在可交易的31只钢铁股中，本周股价实现上涨的个股有20只，占比逾六成。其中，西藏矿业、鄂尔多斯、三钢闽光、*ST金岭、海南矿业、杭钢股份、韶钢松山、西宁特钢、方大特钢和武进不锈等个股期间累计涨幅居前。

    早在一季度社保基金与QFII等两类机构资金就已对钢铁股进行布局。根据一季报披露显示，8家钢铁上市公司前十大流通股股东中出现上述两大机构身影，合计持股数量3.32亿股，合计持股市值约22.09亿元。其中，河钢股份、柳钢股份、宝钢股份、太钢不锈、南钢股份、安阳钢铁、韶钢松山等7只钢铁股成为上述机构集体在今年一季度新进增持的重点，其增持资金达到10.45亿元。

    造纸和纸制品业

    供需改善行业维持高景气度 6家公司中报预喜受追捧

    工业生产者出厂价格变动是行业景气度的直接反映之一。价格的上涨一定程度意味着行业经营面的向好，对二级市场上相应板块有望形成正向刺激。5月10日，国家统计局公布了4月份工业生产者出厂价格指数。从主要行业变动来看，造纸和纸制品业工业生产者出厂价格同比涨幅为10.4%，同比涨幅位居前列。另外4月份造纸和纸制品业工业生产者出厂价格环比也实现上涨，涨幅为0.5%。

    造纸行业的较高景气度在部分龙头上市公司股价上已经有所反映。21只造纸股中，有10只个股月内股价表现跑赢同期大盘(沪指月内上涨2.63%)，其中中顺洁柔、银鸽投资、太阳纸业、宜宾纸业、山鹰纸业、美利云、冠豪高新和岳阳林纸等个股月内累计涨幅均在5%以上。

    在价格上涨、行业高景气度的背景下，多数公司对2018年中报业绩也给予了良好预期。截至昨日，共有9家公司披露了中报业绩预告，6家公司中报业绩预喜。其中3家公司预计中报净利润最高同比增幅在30%及以上。具体来看，安妮股份预计2018年1月份至6月份归属于上市公司股东的净利润为5000万元至6800万元，同比增长32.57%至80.29%。太阳纸业预计2018年1月份至6月份归属于上市公司股东的净利润为113736万元至139983万元，与上年同期相比变动幅度30%至60%。中顺洁柔预计2018年1月份至6月份归属于上市公司股东的净利润为17987.21万元至20333.37万元，与上年同期相比变动幅度15%至30%。其余中报预喜的3家公司分别为岳阳林纸、景兴纸业和宜宾纸业。

    机构评级方面，有6只造纸股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，中顺洁柔、太阳纸业和山鹰纸业等3只个股近30日内机构看好评级家数在10家及以上，其余机构看好的3只个股分别为：晨鸣纸业、岳阳林纸和博汇纸业

    对于市场表现、机构评级家数、中报预告等指标均表现居前的中顺洁柔，兴业证券表示，公司作为国内生活用纸行业内第一梯队成员，受益于行业集中度提升的同时不断夯实自身核心竞争力，销售规模有望持续增长。考虑公司已开始在产品端和渠道端同时发力，叠加新建产能释放，对公司的长期发展前景持乐观预期，后市表现值得持续关注。

    分析人士表示，从造纸行业基本面来看，进口废纸政策的收紧，或对废纸价格形成长期利好。2017年12月份，《进口废纸环境保护管理规定》开始实施，文件规定申请进口废纸许可的加工利用企业生产能力需达到5万吨/年，含杂率标准由1.5%调整为0.5%。

    对于造纸板块的后市机会，申万宏源表示，供需格局改善下，行业盈利维持高景气度，龙头上市公司在原材料结构、能源自给率、环保方面都有成本优势，吨盈利优势有望稳固；后续业绩弹性在于龙头自身新建项目投产释放带来量的变化。看好山鹰纸业、太阳纸业、晨鸣纸业等。