行业龙头的裂变

（原标题：行业龙头的裂变）

好企业太少了！2017年，龙头白马成了稀缺品，尤其是放在业绩考核指标之下，一目了然。有数据有图形，就有股价的魅力。在白酒行业，茅老大增长60%，而五老二等只有不到30%。消费品中，伊利增长10%以上，海天20%以上，恒瑞20%以上。

当市场越来越接受行业龙头时，新一轮拼杀又开始了。当新零售成为新的主战场时，京东43亿入股永辉超市成为其二股东，持股市值接近百亿，产业上双方在“全球购旗舰店”业务上找到了合作点。阿里更是要在新零售领域做标杆，与视源股份战略合作构建智慧门店落地生态，还与茅老大“接上了火”。

华大基因与康美药业的战略合作，是两家千亿市值附近的公司要开创中药与基因的对接。物流领域，顺丰更是全方位出击，与空军后勤部签署战略合作协议，涉足军工物流；入股中国宏泰发展成为其二股东，探索产城融合模式；与炼石有色、北汽、中科院工程热物理研究所，探索在无人机货运领域的战略合作。

如果说阿里巴巴的成功，其实是15年前所定战略的成功，从那时起就决定了今天的阿里的命运。如今，行业巨头的PK，更是战略的PK，创新的PK，这决定了它们未来15年乃至更久时间内的前景。

过去、现在和未来，就像生命一样在延续。巨头们的差距，会随着一念之差，而不断拉大差距。未来比拼的是业绩增长的持续性。比如造纸行业，晨鸣、太阳、山鹰、玖龙等今年的业绩非常光鲜。但是市场的新格局也在出现，就是在纸价上升的同时，原材料成为一个新战场，谁拥有更多的林地资源，谁就拥有更多的发言权。太阳纸业10年前就布局老挝的林地，五年前与美国阿肯色州探讨林地合作，目前在落地阶段。今天比拼的林地资源，太阳纸业10年前就已经布局，这是不是那种面向未来的格局呢？

我们当下去研究行业龙头，更需要研究巨头过去、当下的业绩和未来的布局。新的创新总是伴随新的变革，巨头们的裂变时刻都在发生，也必然会不断影响市场。