沪指波动加大 市场中长期趋好

（原标题：沪指波动加大 市场中长期趋好）

沪深两市昨日低开后，沪指在银行冲高回落、白马股调整和军工、有色等板块影响下波动较大，小幅收红，而创业板继续受累次新股表现较弱。分析人士和机构认为，沪指上行压力较大，短线或仍将震荡，中长期来看由于宏观面上经济、改革等正在出现新动向，可能引领市场未来走向。

银行白马回撤

周三，沪指低开后，在银行股冲高下震荡上行，3264.85点再创阶段新高。不过随着银行等权重股回调，沪指重心逐渐走低，跌幅最高接近0.5%，所幸军工股尾盘强势，推动沪指小幅收红。市场再度分化，创业板指早盘有所表现，之后受次新股拖累陷入低位运行，2点左右起还有跳水，只是尾盘回升而跌幅收窄。

截至收盘，上证综指报3247.67点，小涨0.12%；深成指报10297.34点，下跌0.54%；创业板指收于1681.31点，跌幅0.40%。两市震荡中量能略有放大，沪市成交2284.61亿元，深市成交2322.37亿元，合计较周二增加264亿元左右。

盘面上板块跌多涨少，热点主要集中在有色、化工等周期股及国防军工、福建自贸区等板块。而多只妖股延续昨日活跃，方大炭素(600516,股吧)、煌上煌(002695,股吧)等连续大涨。金融股表现不一，银行股冲高回落且跌幅较大，证券股波动不小但最终收红，保险股则全天下行跌幅靠前。机场航运、白电、乳业、白酒等白马、蓝筹较多的板块以及次新股跌幅也较大。

大同证券(博客,微博)分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示，虽然沪指收阳，但是长长的上影线显示上方存在较大压力，若要进一步上攻需量能再次扩大，。就沪指逼近上升通道上轨位置后出现连续调整来看，不排除宽幅震荡，短线关注下方MA5均线的支撑。目前沪指已回补4月17日的跳空缺口，未来或面临新的方向选择。

关注经济和改革新变化

不过，刘云峰认为，就目前宏观经济面出现向好迹象，改革不断推进和深化来看，A股中长期趋好或有更多支撑。部分机构和分析人士也有类似观点。

方正证券(601901,股吧)(行情601901,诊股)任泽平在最新研报中称，我们正站在政经新周期的起点上。大量的宏微观证据表明，中国经济步入增速换挡期“经济L型”的一横，正站在“新周期”的起点上。而7月来诸多重要会议则强调新一轮改革开放落实。

今年二季度，我国实际GDP增长6.9%，与一季度持平，继续保持高位，上半年经济主要指标好于预期。

而财政部周二数据显示，今年上半年国有企业收入和利润持续较快增长，营业总收入同比增长16.6%，而利润总额同比增长24.3%。钢铁、有色等去年同期亏损的行业持续保持盈利，煤炭、石油石化、交通等行业实现利润同比增幅较大。

因此任泽平认为，2017年A股的核心逻辑是新周期和估值重构，一是在需求稳定经济L型下的产能周期出清行业集中度提升，强者恒强。二是IPO提速打击炒壳纳入MSCI等制度环境变革引发的估值体系重构。

因此任泽平认为，2017年A股的核心逻辑是新周期和估值重构，一是在需求稳定经济L型下的产能周期出清行业集中度提升强者恒强新5%比旧8%好，二是IPO提速打击炒壳纳入MSCI等制度环境变革引发的估值体系重构。

值得注意的是，最近不少国际机构看好A股，高盛甚至指出A股从“可以买”变为“必须买”。一方面是A股首批222只大盘股纳入MSCI新兴市场指数，到明年5月，一些盯住MSCI新兴市场指数的基金要被动的配A股，所以必须买；另一方面是A股目前整体估值较低，特别是沪深300的市盈率只有14倍，和恒生指数一样是全球最便宜的指数，所以必须买。

还有基金公司称，美林证券分析师用于分析经济周期和通胀周期关系的投资时钟当前值得研究参考。很明显现在中国经济处于复苏的阶段，经济上行而通胀较低，依据美林时钟，现阶段最值得持有的资产就是股票，特别是蓝筹股。

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