券商分级新规发布 新三板罚单列入扣分项

（原标题：券商分级新规发布 新三板罚单列入扣分项）

券商分类评价监管规则第二次修订在时隔7 年后终于落地。7月7日晚，监管机构公布了修订后的《证券公司分类监管规定》，股转系统罚单正式列入评分项。

按照惯例，每年7月中旬，证监会将公布最新的券商分类调查结果。如今，时间窗口已到，最终的分级结果或将在本周内出炉。

大券商优势加强

作为时隔7年后的重大修改，中金公司分析师曾梦雅认为，本次修改保留了老规定的总体框架，但优化了相关评价标准。从具体的新增加分项、新增的风险管理指标体系、新增的减分项三个方面去考察，曾梦雅认为，本次分类监管的核心为：“强调全面风险管理能力、引导券商做大做强，走机构化与国际化道路，引导券商从资本水平、管理能力、合规意识、IT 能力等多个方面增强市场竞争力。”

而新规是否将适用于最新的评级结果？曾梦雅认为，本次证券公司分类监管将适用于2017 年的券商评级，并且在未来2-3 年，评级对券商业务的影响可能会加大，“新的分类监管规定与投资者适当性管理办法相继出台，标志着新一轮的券业监管周期已经开启”。

在全面从严监管的大环境下，去年的分类评级中，超六成券商被降级。由于今年延续“依法、从严、全面”的监管风格，券商新的分类评级亦不容乐观，但行业形势的好转使得今年的券商评级较去年有所好转。

其中，新规鼓励券商聚焦主业，大券商的竞争优势将进一步加强。新规将年度营业收入、新业务市场竞争力指标、海外业务收入等纳入加分指标，对于券商推广创新业务、新产品试点推广的约束则在逐渐弱化，鼓励各券商提升综合实力和核心竞争力，引导证券公司突出主业，提升国内国际竞争力。

民生证券非银金融分析师李锋认为，新规更利于综合实力强及风控合规体系优化的大中型券商，评级优势更突出；市占率和规模相对较小的中小型券商获得加分难度较大，相比盈利能力和规模指标，将更倚重通过增强合规管理与风险管控能力来提升评级。

方正证券受罚最重

按照《证券公司分类监管规定》，证券公司分类每年进行一次，评级期为上一年度5月1日至本年度4月30日。一般而言，经证券公司自评、证监局初审、中国证监会证券基金机构监管部复核，由中国证监会证券基金机构监管部、证监局、自律组织、证券公司代表等组成的证券公司分类评价专家评审委员会审议确定。

在新增的项目中，“自律组织采取书面自律监管措施”被计入扣分项，这意味着，实行自律监管的股转系统对主办券商所开罚单将影响券商评级。

时代周报记者梳理发现，在评级期内，证监会及各地证监局共给券商下发了62张罚单，共涉及39家券商。股转系统罚单是各大券商罚单重灾区。根据统计，评级期内，股转系统一共给券商开了79张罚单，涉及50家券商。

在股转系统开出的罚单中，东莞证券、财通证券被处罚最多，均被股转系统采取了5次“自律监管措施”。上海一家大型券商投行人士对时代周报记者表示：“违规频发与新三板挂牌企业数量的急剧扩张有关。不过自律监管措施扣分分值较小，每次只有0.25分，对整体评级的影响较小。”

评级期内，在证监会和各地证监局开具罚单中，兴业证券(601377)、西南证券(600369)、中德证券、中泰证券、新时代证券等被证监会立案调查；信达证券被没收业务收入160万元，并处以320万元罚款。在去年底的场外配资违规调查中，广发证券(000776)、海通证券(600837)、华泰证券(601688)和方正证券(601901)4家券商因“未按规定对客户的身份信息进行审查和了解”，总计罚没金额接近2.4亿元。

其中，受罚最严重的是方正证券，共被证监会采取一次行政处罚措施、湖南证监局“责令改正，警告；出具警示函；责令增加内部合规检查次数”三次行政监管措施，对照扣分事项，或将被合并扣除8.5分。在去年的评级中，方正证券已连降6级从A级降到C级。