3200点震荡激发结构性行情 挖掘价值投资新主题

来源:证券日报 2017-02-18 03:04:45
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分析人士认为,A股在经济回暖,市场资金平稳的大背景下,整体将延续前期震荡上行趋势,中短期投资策略上可配置低股价、低估值、低涨幅、高成长与高送转等正处市场风口的“三低两高”相关标的。

(原标题:3200点震荡激发结构性行情 挖掘价值投资新主题)

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春节过后A股市场逐渐回暖,沪指在连续上涨后已悄然站上3200点关口,春季行情显露头角,寻找优质标的参与市场博弈成为投资者关注的焦点。分析人士认为,A股在经济回暖,市场资金平稳的大背景下,整体将延续前期震荡上行趋势,中短期投资策略上可配置低股价、低估值、低涨幅、高成长与高送转等正处市场风口的“三低两高”相关标的。

低股价

近62亿元大单抢筹35只低价股

经过一段时间的持续攀升后,沪指短期涨幅偏大,且上冲至前期强压力位置,技术上有进一步调整的需求,而昨日股指也是如市场预期出现回落,沪指跌幅接近1%,但业内普遍认为,大盘短线大跌风险较小,昨日下跌属于正常调整范围内,但股价经过连续快速上涨的高位股风险较大。

值得注意的是,近期,包括大唐发电(行情601991,买入)、徐工机械(行情000425,买入)、酒钢宏兴(行情600307,买入)、凌钢股份(行情600231,买入)等多只股价在4元以下的个股先后涨停,使低价股又重新成为市场焦点。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺(行情300033,买入)统计显示,截至昨日,沪深两市A股均价达20.52元,1971只个股最新收盘价低于这一水平,其中,736只个股股价不足10元,95只个股股价更是在5元以下。

具体来看,截至昨日,包括华锐风电(行情601558,买入)、海润光伏(行情600401,买入)、*ST钒钛(行情000629,买入)、山东钢铁(行情600022,买入)、庞大集团(行情601258,买入)、大连港(行情601880,买入)等在内的6只个股最新收盘价均在3元以下,分别为:2.24元、2.35元、2.40元、2.79元、2.85元、2.99元,此外,包钢股份(行情600010,买入)(3.06元)、爱康科技(行情002610,买入)(3.12元)、通裕重工(行情300185,买入)(3.16元)、远兴能源(行情000683,买入)(3.22元)、京东方A(行情000725,买入)(3.22元)、农业银行(行情601288,买入)(3.26元)、内蒙华电(行情600863,买入)(3.30元)、华东科技(行情000727,买入)(3.31元)、国电电力(行情600795,买入)(3.33元)、马钢股份(行情600808,买入)(3.34元)等个股股价也均处于低位。

通过进一步梳理发现,上述低价股中,有35只股价不足5元个股成为资金抢筹对象,年内累计大单资金净流入61.58亿元。具体来看,京东方A(3.22元)、TCL集团(行情000100,买入)(3.62元)、中国银行(行情601988,买入)(3.63元)等3只股价不足4元的个股吸金最为明显,年内大单资金净流入分别为:95755.57万元、63522.18万元、60134.59万元,此外,洛阳钼业(行情603993,买入)、农业银行、工商银行(行情601398,买入)、紫金矿业(行情601899,买入)、太原重工(行情600169,买入)、河钢股份(行情000709,买入)、唐山港(行情601000,买入)、包钢股份、南钢股份(行情600282,买入)、南山铝业(行情600219,买入)、大唐发电等低价股年内大单资金净流入也均超亿元,分别为:59819.12万元、48145.12万元、39795.52万元、39229.79万元、36192.93万元、20638.65万元、19731.76万元、19073.84万元、15510.19万元、11589.53万元、11239.32万元。

资料显示,京东方A为中国内地目前具有核心自主知识产权的TFT-LCD生产企业,完整掌握了TFT-LCD核心工艺和产品技术。已成为中国大陆显示领域综合实力最佳的高科技企业之一。另外,公司开发了可实际量产的26英寸和32英寸LED背光源液晶电视面板,以及47英寸全高清LED背光超薄(25mm)液晶电视模组。兴业证券(行情601377,买入)认为,2017年将为京东方A获利大年。预计2016年至2018年公司净利润分别为14.9亿元、51.7亿元和71亿元,每股收益分别为0.04元、0.15元和0.2元,对应市盈率分别为66倍、19倍和14倍,维持“增持”评级。

低价股安全边际高,下跌空间小,成为部分机构关注的重要因素。对于低价股布局,安信证券表示,低价股内部也存在分化现象,长期来看可关注股票内在价值,结合宏观经济层面、国家政策、公司业绩等方面综合选择有潜力的低价股。

低估值

银行等五行业处于价值洼地

低估值个股往往因为具有较高的安全边际而备受市场青睐,在大盘前期的调整中,部分具有投资价值的个股被严重低估,而随着当前行情的回暖,低估值股票开始受到资金关照,存在走强的强烈预期。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,截至昨日,A股整体动态市盈率达到21.88倍,共有256只个股低于这一水平,其中,30只个股最新动态市盈率不足10倍。

具体来看,农业银行、工商银行、兴业银行(行情601166,买入)、中国银行、华夏银行(行情600015,买入)、建设银行(行情601939,买入)、光大银行(行情601818,买入)、浦发银行(行情600000,买入)、交通银行(行情601328,买入)等银行股估值仍为A股洼地,最新动态市盈率分别为:5.83倍、5.95倍、6.00倍、6.14倍、6.33倍、6.36倍、6.36倍、6.65倍、6.78倍,此外,长安汽车(行情000625,买入)最新动态市盈率也仅为6.89倍。

在此背景下,包括申万宏源(行情000166,买入)、华泰证券(行情601688,买入)、广发证券(行情000776,买入)等在内的多家券商普遍认为,当前银行板块估值处于合理偏低区间,配置价值提升,其中,广发证券表示,业绩向上拐点+不良资产反弹趋缓带动板块估值中枢小幅提升,维持对银行板块的“买入”评级,配置角度建议积极关注招商银行(行情600036,买入)、交通银行、兴业银行;弹性角度建议关注宁波银行(行情002142,买入)、中信银行(行情601998,买入)以及贵阳银行(行情601997,买入)、杭州银行(行情600926,买入)、常熟银行(行情601128,买入)。华泰证券也指出,在市场利率全面上行、不良贷款整体企稳大背景下,银行基本面得到重要支撑,货币政策中性进一步定调了市场稳健的流动性,银行股低估值、高股息率、高ROE等价值正在彰显,需重视板块投资良机。

从行业角度来看,动态市盈率低于A股整体水平(21.88倍)的银行股占行业内成份股比例达80%,而除银行股普遍处于估值洼地外,非银金融、房地产、交通运输、公用事业等四大申万一级行业该项占比也位居前列,分别为:29.63%、25.74%、23.76%、22.58%。

具体来看,非银金融行业共有16只个股最新市盈率在21.88倍以下,这16只个股分别为:中国平安(行情601318,买入)(10.62倍)、国泰君安(行情601211,买入)(12.89倍)、广发证券(15.12倍)、申万宏源(15.84倍)、海通证券(行情600837,买入)(16.35倍)、中信证券(行情600030,买入)(17.18倍)、安信信托(行情600816,买入)(17.69倍)、光大证券(行情601788,买入)(18.2倍)、东北证券(行情000686,买入)(18.7倍)、国投安信(行情600061,买入)(18.73倍)、招商证券(行情600999,买入)(18.77倍)、华泰证券(19.09倍)、国信证券(行情002736,买入)(19.22倍)、兴业证券(19.97倍)、国海证券(行情000750,买入)(21.21倍)、中国太保(行情601601,买入)(21.76倍)。

机构普遍认为,一旦长线增量资金入市将依然倾向于投资价值蓝筹股为主。尽管当前蓝筹股的估值已经有所抬升,但预计上半年依然会有较好的收益。对于未来两年复合增速在20%至50%之间内生增长较好的个股来说,20倍至35倍的市盈率估值属于偏低的位置,可作为重点配置方向。

低涨幅

11只超跌绩优股引关注

2017年以来,大盘整体呈现震荡上扬的态势,截至昨日,累计上涨3.17%;个股方面,仅约三成个股跑赢同期沪指,而两市中年内股价出现下跌的个股达到逾五成,正如投资者所言“只赚指数不赚钱”。对此,有市场人士表示,涨久必跌,跌久必涨,是A股中必然规律,对于风险偏好中性的稳健型投资者而言可积极寻找超跌股中机会。

《证券日报》记者统计显示,在1700只年内股价出现下跌的个股中,有55只个股超跌明显,年内累计跌幅均在20%以上。进一步看,开尔新材(行情300234,买入)、中科创达(行情300496,买入)、上海亚虹(行情603159,买入)、同达创业(行情600647,买入)、优博讯(行情300531,买入)、汇中股份(行情300371,买入)、香梨股份(行情600506,买入)、浙大网新(行情600797,买入)、世纪华通(行情002602,买入)和中泰桥梁(行情002659,买入)等个股期间跌幅居前十,分别为: 42.87%、38.96%、36.07%、34.10%、32.26%、31.16%、30.54%、28.78%、26.23%和26.14%。

分析人士表示,随着年报密集披露期的逐渐来临,上市公司业绩也将获得市场更多关注,而上述超跌股中的绩优股有望迎来补涨行情,值得密切关注。

统计显示,上述55只超跌股中,截至昨日,共有47只个股披露2016年年报预告,其中仰帆控股(行情600421,买入)、中珠医疗(行情600568,买入)、苏大维格(行情300331,买入)、华映科技(行情000536,买入)、高新兴(行情300098,买入)、初灵信息(行情300250,买入)和天源迪科(行情300047,买入)等7只个股预计年报净利润同比增长将实现翻番,分别为1504.93%、330.00%、 330.00%、196.13%、141.90%、110.00%和100.00%;另外,四川双马(行情000935,买入)、益生股份(行情002458,买入)、长城电脑(行情000066,买入)和嘉麟杰(行情002486,买入)等4只个股预计2016年净利润同比将实现扭亏为盈。

在上述年报净利润预计翻番或扭亏的11只绩优股中,高新兴后市表现最受机构看好,近30日内机构买入评级为5家。该股最新收盘价为12.56元,今年以来累计下跌20.71%。基本面上,公司主要面向通信运营商提供“运维综合管理系统”的解决方案及其软硬件产品,是通信基站/机房运维综合管理服务系统的产品供应商。对于该股,海通证券表示:收购中兴物联,强化物联网产业链布局,综合可比公司估值及收购标的稀缺性来看,给予2017年动态市盈率50倍估值,6个月目标价19.50元。

而仅从昨日市场表现来看,上述超跌股中,世纪华通、ST明科(行情600091,买入)、中科创达、正业科技(行情300410,买入)、中泰桥梁和高新兴等个股出现逆市上涨,分别为:2.52%、2.05%、 0.98%、0.93%、0.63%和0.32%,值得关注。

对于市场表现居前的世纪华通,东吴证券(行情601555,买入)表示:汽车零配件主业基本面向好,营收稳步提升。另外公司积极布局游戏产业优化业务结构,盈利能力将持续提升。公司于2014年收购游戏公司天游软件和七酷网络。2016年12月份,公司再度拟以18.45元/股定增22565.85万股+现金277560万元购买游戏类公司点点北京以及点点开曼各100%股权。未来盛大游戏优质资产有望注入上市公司,公司控股股东华通控股和第二大股东邵恒、第三大股东王佶将推动实现控股盛大游戏,同时公司未来有权要求盛大游戏资产注入上市公司。综合考虑,首次覆盖给予买入评级。

高成长

60家公司有望连续三年业绩增幅超50%

《证券日报》市场研究中心数据统计显示,截至昨日两市共有36家公司已披露2016年年报,其中26家公司报告期内归属母公司净利润实现同比增长,占比超过七成。此外,两市还有2276家公司披露了2016年年报业绩预告,其中1684家公司业绩预喜,占比亦超过70%,达到73.99%。

对此,分析人士表示,历来高成长股均是A股跨年行情的常客,而在供给侧结构性改革、国企改革等战略的推动下,2016年两市上市公司业绩表现出众,市场对业绩的关注度亦高于往年,使得两市高成长股在当前行情中的表现更值得期待。

具体来看,在已披露年报的36家公司中,英唐智控(行情300131,买入)(458.28%)、花园生物(行情300401,买入)(160.89%)、精华制药(行情002349,买入)(120.00%)3家公司均实现归属母公司净利润同比翻番,此外,工大高新(行情600701,买入)、ST景谷(行情600265,买入)、*ST江泉(行情600212,买入)等3家公司则实现同比扭亏。

业绩预告方面,在1684家业绩预喜公司中,有426家公司预计年报净利润有望实现同比翻番,273家公司预计年报有望实现同比扭亏为盈,翻番扭亏公司合计占比41.51%。具体来看,在预计翻番的公司中,新光圆成(行情002147,买入)(49311.76%)、中泰化学(行情002092,买入)(24651.19%)、欢瑞世纪(行情000892,买入)(22971.60%)、鼎泰新材(行情002352,买入)(17169.78%)、德展健康(行情000813,买入)(11183.00%)等5家公司业绩预增幅度超过百倍,此外,本期净利润同比增幅有望在30倍以上的公司还包括:智度股份(行情000676,买入)、猛狮科技(行情002684,买入)、天泽信息(行情300209,买入)、广誉远(行情600771,买入)、高升控股(行情000971,买入)、深大通(行情000038,买入)、上海能源(行情600508,买入)、同济堂(行情600090,买入)、国农科技(行情000004,买入)、圆通速递(行情600233,买入)、台海核电(行情002366,买入)、通化金马(行情000766,买入)、神雾节能(行情000820,买入)。

扭亏方面,在上述预计业绩扭亏的公司中,有91家公司年报有望实现净利润超亿元,中油资本(行情000617,买入)(55亿元)、陕西煤业(行情601225,买入)(30亿元)、中煤能源(行情601898,买入)(22亿元)、鞍钢股份(行情000898,买入)(16.1亿元)、*ST金瑞(行情600390,买入)(15.8亿元)、*ST云维(行情600725,买入)(14.7亿元)、*ST南电A(行情000037,买入)(13亿元)、*ST油工(行情600339,买入)(13亿元)、太钢不锈(行情000825,买入)(12.5亿元)、马钢股份(12.28亿元)、恒力股份(行情600346,买入)(11.8亿元)、*ST舜船(行情002608,买入)(11.5亿元)等12家公司均预计本期业绩在扭亏的同时实现盈利超10亿元。

通过《证券日报》记者进一步梳理发现,在上述公司中,有60家公司在2014年度、2015年度归属母公司净利润同比增幅均超过50%的情况下,2016年度预计净利润进一步同比大幅增长,增幅超过50%。在这60只高成长股中,年报预计净利润超10亿元的公司有10家,它们分别为温氏股份(行情300498,买入)(126.58亿元)、招商蛇口(行情001979,买入)(98亿元)、天茂集团(行情000627,买入)(18亿元)、天齐锂业(行情002466,买入)(16.89亿元)、新光圆成(16.8亿元)、三聚环保(行情300072,买入)(16.4亿元)、隆基股份(行情601012,买入)(16亿元)、网宿科技(行情300017,买入)(13.3亿元)、正邦科技(行情002157,买入)(11亿元)以及三七互娱(行情002555,买入)(10.5亿元)。

对此,分析人士表示,相关公司近年来持续大增的业绩,体现出其所属行业较高的景气度以及公司在行业内的龙头地位,可逢低长线布局。

从市场表现来看,在上述60只业绩大幅三连增个股中,除近期上市次新股外,西藏天路(行情600326,买入)、长青集团(行情002616,买入)、三七互娱、佰利联(行情002601,买入)、兄弟科技(行情002562,买入)、神雾环保(行情300156,买入)、亿帆医药(行情002019,买入)、清新环境(行情002573,买入)、任子行(行情300311,买入)、赫美集团(行情002356,买入)、隆基股份、天齐锂业等个股年内涨幅居前,累计涨幅均在5%以上;值得一提的是,联络互动(行情002280,买入)、欣旺达(行情300207,买入)、坚瑞沃能(行情300116,买入)、新光圆成、方正电机(行情002196,买入)、银禧科技(行情300221,买入)等个股在年内股价出现明显调整,累计下跌幅度均超过10%。

高送转

69家公司拟实施年报高送转

在财报披露盛宴中,除备受瞩目的业绩外,分红亦成为两市关注点之一,而高送转无疑是其中最吸引眼球的焦点。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,截至昨日,两市共有99家公司发布2016年分红预案,其中69公司分红预案中包括每10股送转10股以上的高送转方案,占比近七成。具体来看,上述公司中拟实施每10股送转20股及以上的公司共有28家,金利科技(行情002464,买入)、易事特(行情300376,买入)、赢时胜(行情300377,买入)、东方通(行情300379,买入)、大晟文化(行情600892,买入)等5家公司本期送转比例均为每10股送转30股,此外,拟实施每10股转增25股及以上的公司包括:美盛文化(行情002699,买入)、云意电气(行情300304,买入)、珈伟股份(行情300317,买入)、永利股份(行情300230,买入)、利欧股份(行情002131,买入)、瑞和股份(行情002620,买入)、飞凯材料(行情300398,买入)等。

从市场表现来看,今年以来,包括乐心医疗(行情300562,买入)(35.89%)、云意电气(31.61%)、埃斯顿(行情002747,买入)(26.73%)、北特科技(行情603009,买入)(25.66%)、飞凯材料(18.73%)、丰林集团(行情601996,买入)(16.91%)、精华制药(13.25%)、赛摩电气(行情300466,买入)(11.08%)等高送转股均实现不错涨幅,年内涨幅均在10%以上。

对此,分析人士表示,虽然今年以来部分高送转概念股表现可圈可点,但不可否认的是,受部分公司“高送转预案+减持”模式的影响,今年高送转板块受到了市场更多的质疑,且整体表现也弱于往年。据统计显示,在上述69只高送转概念股中,年内跌幅在10%以上的个股有24只,其中,优博讯、新易盛(行情300502,买入)、全志科技(行情300458,买入)、中珠医疗、朗科智能(行情300543,买入)、苏州设计(行情300500,买入)、智光电气(行情002169,买入)、瑞和股份、微光股份(行情002801,买入)、雄帝科技(行情300546,买入)等个股年内累计跌幅均在15%以上。

虽然今年高送转概念股在质疑声中遇冷,但研究机构却认为对于高送转主题投资不能全盘否定。其中,华鑫证券表示,当下关注高送转题材有以下三点理由:第一,当下已经进入2016年年报高送预案披露期;第二,在当下极度缺乏题材炒作的阶段,高送转题材有可能成为带动市场人气的一个突破口;第三,据Wind数据统计,截至去年12月份,持股市值在10万元以下的投资者占比为72.22%,这显示目前A股投资人群仍以散户为主,因此投资风格难发生本质改变。

而在投资策略上,该券商也表示,从时间节点来看,高送转题材投资有以下五个重要的时间节点:预披露公告日、年报公告日、股东大会决议公告日、权益分派实施公告日和除权日,其中除权前的上涨行情被称为“抢权行情”,除权以后的上涨行情被称为“填权行情”。从基本面来看,受市场热捧的高送转个股往往具有送转比例高、股本较小、股价较高、每股未分配利润较高、每股资本公积金较高、业绩增长较快、无减持计划等特征。具体个股上,在已发布高送转预案的上市公司中建议关注:云意电气、赛摩电气、丰林集团、易事特、瑞和股份、优博讯、大禹节水(行情300021,买入)、智光电气、地尔汉宇(行情300403,买入)、雄帝科技、北特科技、博世科(行情300422,买入);此外,具备高送转预期的重点投资标的包括:仙坛股份(行情002746,买入)、云投生态(行情002200,买入)、能科股份(行情603859,买入)、和晶科技(行情300279,买入)、科隆精化(行情300405,买入)、金利华电(行情300069,买入)、平治信息(行情300571,买入)、泛微网络(行情603039,买入)、川金诺(行情300505,买入)、凯莱英(行情002821,买入)、金轮股份(行情002722,买入)、登云股份(行情002715,买入)等。

事实上,华鑫证券的观点也代表了多数机构的看法,近30日内,受到机构看好的两市高送转概念股达到33只,显示出高送转概念股依然具备投资机会。具体来看,海利得(行情002206,买入)、安信信托、隆鑫通用(行情603766,买入)、友阿股份(行情002277,买入)、国瓷材料(行情300285,买入)、博世科、美盛文化、大禹节水、欧菲光(行情002456,买入)、永利股份、美克家居(行情600337,买入)、利欧股份等12只个股均受到机构扎堆看好,近30日内给予“买入”评级的机构均在3家或3家以上。

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